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工商時報【Christian Raubach瑞銀財富管理客戶策略辦公室亞太區主管】根據瑞銀全球財富管理發佈最新投資者情緒研究調查顯示，儘管投資者對北亞整體樂觀情緒下降，但台灣投資者表現卻最為樂觀，台灣企業主招聘員工的積極程度也更甚北亞地區其他國家。瑞銀全球財富管理季度調查旨在衡量投資者的態度、期望、擔憂和信心，自2018年開始擴大到整體亞洲市場，調查結果有時令人出乎意料。最新研究於2019年6月3日至7月6日期間，是針對亞太地區九個市場中至少有100萬美元可投資資產的1,695名高淨值投資者進行調查，其中499名投資者擁有至少500萬美元的可投資資產。雖然總體而言投資者仍對亞洲經濟前景持樂觀態度，但相較今年前一次3月份的研究，樂觀情緒已開始下降。調查涵蓋的四個北亞市場中，中國和台灣的受訪者表現最為樂觀，79％中國投資者和61％台灣投資者對經濟前景抱持正面看法，比例較上一次調查結果的77％和60％還高；兩地投資者對全球經濟的樂觀情緒也分別從70％增加到75％，以及從56％增加到58％。相較之下，亞洲有60％投資者、北亞地區則有55％投資者表示他們對未來12個月的亞洲經濟持樂觀態度。來自中國和台灣的受訪者對未來6個月的投資最有信心（分別從79％上升到85％，以及從67％上升到73％）。相較之下，約有50％的香港投資者和39％的日本投資者持相似觀點（低於之前調查的56％和44％）。中國和台灣的投資者對未來6個月的各自的市場股票參考指數看法也更為正面。瑞銀全球財富管理投資總監辦公室在聚焦亞洲的投資組合中，相對香港而加碼中國的做法就反映了這樣的觀點。投資者關心的是什麼？最受北亞區投資者關注的問題包含全球貿易戰、國家的長期競爭力和網路安全。超過54％的亞太地區受訪者認為，中美間的貿易爭端不會在2020年初前得到解決，在台灣則有46％的受訪者持此看法。為了滿足投資者一生中的短期和長期財務目標，瑞銀投資總監辦公室推薦「聚焦長遠（longevity -focused）」策略。該策略主張多元投資於不同資產類別，並以成長為導向。其策略的實際組成則根據投資者的個人目標、個性和價值觀量身定制。等待部署資金投資者仍對機會抱持開放態度，並準備為投資部署資金。大約44％的台灣受訪者認為股票和債券是長期存放資金最安全的選擇，大約28％的人則偏好房地產。相較之下，亞洲分別有46％和24％的受訪者選擇投資和房地產。整體而言，偏好購買股票/債券的台灣投資人打算在未來6個月內保持配置不變。然而，約有15％的台灣投資人打算將更多資金分配給房地產 ─高於前一次調查的11％。台灣投資人對長期投資概念、收益率和產生收益的策略都持續感興趣，大約70％的受訪者計劃在未來6個月增加高品質配息股的持股。這點符合瑞銀投資總監辦公室的觀點，即高品質的高收益股票將在未來6至12個月內表現良好。在類股方面，投資總監辦公室推薦公用事業、銀行、石化公司，以及科技和電信類股。來自北亞的受訪者對三大長期投資概念感興趣的分別是：醫療科技、數位化轉型和自動化/機器人科技，這些也都是投資總監辦公室青睞的長期投資主題。為了管理下檔風險，台灣投資人計劃增加資產類別（49％）和地區（54％）的多元分散配置。這也符合投資總監辦公室的建議，即將資金投入多元化的投資組合。企業主為成長進行規劃雖然亞太地區投資人情緒有所下滑，但該地區企業主的情緒則有改善。在接受調查的453名企業主中，約有77％的受訪者（相較於前次研究中的73％ ）對未來12個月的業務前景感到非常或有些樂觀。在北亞地區受訪者中，70％的企業主表達相似的觀點，較前次調查的63％為高。事實上，北亞39％的企業主表示他們計劃在未來12個月內增加招聘人數，高於前次調查的27％。那些表示計劃縮減員工人數的受訪者比例則從14％降至3％。不計劃出售、轉讓或退出其事業的北亞企業主比例從26％上升至53％。儘管如此，約有49％的人聲稱他們的傳承計劃非常完善。台灣企業在國際化、企業融資和特別關注的規劃領域方面都處於成長模式。台灣企業家關注的首要領域是網路安全（60％），其次是尋找供應廠商和補給物品，以及勞動力成本的上升。